9月14日，天力复合获东吴证券增持评级，近一个月天力复合取得2份研报重视。

　　研报估计，公司2024-2026年归母纯利润是0.90/0.97/1.05亿元，同比+1.80%/7.23%/8.03%。公司继续加大研制投入，2018-2023年研制费用逐年增加。2023年的研制费用为3672万元，2018-2023年CAGR为12.64%。募投扩产满意职业增加需求：天力复合的募投项目“清洁动力用金属复合材料的晋级及产业化”已逐渐开释产能，公司估计于24年底全面投产，新增1万吨产能，将较现在年产能2.5万吨提高40%，满意职业增加需求。

　　研报以为，公司产品出货继续稳健增加，未来成绩有望继续增加。为国内外有名的公司供货商，前五大客户集中度高，与宝钛集团和森松重工深度协作，据我国爆破职业协会发表，2017年至2021年，天力复合有色金属爆破复合材料全国商场占有率为20%-30%，位居全国榜首，市占率高。

　　危险提示：原材料价格动摇、客户和供货商集中度较高、商场开展空间和未来商场开展的潜力危险。