2022年6月，宁德时代发布第三代CTP——麒麟电池。麒麟电池首创电芯大面冷却技术，将水冷功能置于电芯之间，使换热面积扩大四倍。通过水冷板的位置变化加强了冷却效率，从而提升快充效率。随着宁德时代麒麟电池发布，未来铝热传输材料应用在新能源汽车领域占比提高的趋势将得到强化。

  麒麟电池，水冷板实现结构性突破，将水冷板由原来的底部位置升级为置于电芯之间，换热面积扩大4倍，预计水冷板用量增加2倍，解决4C高压快充带来的热失控，同时将横纵梁、水冷板与隔热垫合三为一，提升系统集成效率至72%,实现1000km长续航

  麒麟电池性能较4680提升，水冷板换热面积扩大4倍（图源：宁德时代公众号）

  铝热传输材料制造属于铝加工行业的子行业铝轧制材，上游为电解铝，下游产品为热传导装置、器具或零部件，大多数都用在汽车热交换器，家用电器，机械和设备还有火力发电站的空气冷却系统。

  其中汽车热交换器是主要应用领域，（以华峰铝业为例，其下游需求结构中，2019年交通运输占比高达87%），一辆汽车通常拥有10个以上的热交换单元。汽车热交换器最重要的包含汽车空调器、水箱、油冷却器、中间冷却器和加热器等。

  汽车热管理系统示意图（图源：《汽车热传输铝合金复合带（箔）生产技术及工艺装备的开发》）

  铝热传输材料又分为复合材料与非复合材料：复合材料一般以3系铝合金为芯材，包覆4系或其他牌号铝合金，三层复合铝合金钎焊材料能满足质轻、耐腐蚀、热传导性好、强度高、成形加工性好、可钎焊、节约贵金属等综合性能和多功能的要求。

  保守预计，十四五期间全世界汽车铝热传输材料需求复合增速达约4%。叠加储能、5G、轨道交通、民用空调微通道领域等其他热交换领域，铝热传输材料需求弹性空间将翻倍。

  铝热传输复合材料是以铝锰 3 系合金为基础核心材料，即芯材，利用轧制复合工艺使芯 材和其他一种或一种以上物理、化学性能不同的牌号的铝合金在接触面上形成冶金结合的新型铝合金材料。

  与单一金属相比较，不同金属的结合可以使其物理、化学性能更优越，热膨胀性、导热性、强度、抵抗腐蚀能力、导电性可得到很大提高。

  它一般由芯材和复合层构成：芯材由铝锰 3 系铝合金构成，起强度支撑和散热作用；复合层由铝硅 4 系合金或其他牌号的铝合金构成，起到钎焊或改善整体材料性能的作用。铝热传输非复合材料主要是由单种铝合金通过轧制工艺制作的铝合金材料。该材料一般和铝热传输复合材料配套使用，用来制造各种钎焊式热交换器和汽车零部件。

  铝热传输材料具备高资金壁垒、高技术壁垒、高客户认证壁垒，短期难有新进入者入局。从生产的基本工艺看，铝热材料的生产需经历合金熔铸、热轧、冷轧、钎焊、精整、分切等流程，项目建设周期长，且下游客户认证周期长，铝热材料供给端短期内难有大量有效释放。

  华峰铝业：华峰集团创办于1991年5月，总部在浙江省瑞安市，是一家大型的民营股份制公司集团。在全国12个省市建有生产基地，拥有两家上市公司、七家国家高新技术企业，现有员工10000余人，位列中国民营制造企业100强和中国大企业集团竞争力500强。汽车铝热传输材料龙头，现有产能34万吨，重庆一期技改新增9万吨产能，定增募资15万吨重庆二期产能，预计2025年总产能达58万吨。

  银邦股份：创立于1988年6月，坐落于吴越文化发源地无锡新吴区鸿山街道。公司占地面积30万平米，现有员工900余人。公司于2010年成立企业技术研究院，每年投入大量的人力物力进行新产品，新工艺、新技术的研发，提高技术创造新兴事物的能力，积极进行传统燃油汽车、新能源汽车、轨道交通、消费电子等领域的铝材料应用研发。电动车水冷板铝材龙头，2021年新能源营收占比16.7%(yoy+ 10.4pct)，预计现有产能18万吨,22Q3技改后年化产能增至24万吨，与宁德时代签订22-26年共供应36万吨水冷板订单;

  格朗吉斯：格朗吉斯铝业于1896年在瑞典成立，是一家拥有百年历史的上市公司，拥有约1600的正式员工。其在全球用于钎焊式热交换器的轧制铝材市场中，约占20%的市场占有率，是全球钎焊铝热交换器材料的领导者。目前，格朗吉斯净销售额能达到110亿瑞典克朗，且拥有42万吨的产能。瑞典老牌铝加工公司，下游汽车营收占比达40%，现有铝加工产能58万吨，计划扩产产能6万吨。

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