随着4月底新能源板块估值得到大幅修复，新能源原材料的价值链得到进一步发掘，作为铝热传输材料行业的“龙头”企业，银邦股份获得长期资金市场的青睐。

  4月底以来，A股新能源概念“卷土重来”，板块估值得到大幅修复。各种新能源概念股再度得到长期资金市场的青睐。

  除了传统的锂、钴、镍等原材料外，还有一些新能源原材料的价值不断得到深入挖掘，如铝相关材料。中航证券近日发布的研究报告称，新能源视角下，铝热传输材料行业有望迎来量利齐升。一方面，新能源领域应用在铝热传输材料方面的占比提高，而这一趋势将伴随冷却系统在电化学场景中重要性的提升得到强化；另一方面，上游原材料同质化，下业格局尚未成型，同时新增产能相对受限。在此背景下，新能源业务占比持续提高且盈利能力快速提升的企业值得关注。

  A股上市公司中，银邦股份（300337）主营业务是从事铝合金复合材料、多金属复合材料以及铝合金结构材料的研发、生产和销售。公司自主研发出了新能源汽车冷却动力电池热管理铝热传输材料，目前公司是宁德时代、长城汽车、特斯拉、大众、比亚迪等知名新能源车厂商的供应商。6月20日，银邦股份收盘20%涨停，报11.28元/股。

  目前，动力电池的散热问题依旧是一个关键难题。专业的人介绍，电池在充放电过程中会持续不断产生热量，温度过高会造成电池使用寿命降低并有热失控风险，因此就需要对电池进行冷却。目前，电池冷却技术大致上可以分为空气冷却、液体冷却和相变冷却，其中液体冷却技术极有发展潜力。

  目前各大厂商均在积极研发搭建液冷技术，如特斯拉V3增压器充电设备液冷散热设计相比第二代峰值功率高72.4%，比亚迪搭建了模块化液冷电池储能系统技术平台，宁德时代CTP3.0电池在两块电芯中间加水冷板等。

  业内人士认为，液冷动力电池技术或将成为2022年锂电池行业的“新风口”。随着新能源汽车、储能需求放量，液冷板产业链有望迎来拐点。

  据了解，液冷板是液冷热管理系统中的关键零部件，液冷板通过冷却液在液流通道中循环流动传递走多余热量以此来实现冷却功能，是液冷系统的核心部件。根据形状和结构的不同，液冷板可分为搅拌摩擦焊式、口琴管式、吹胀式和钎焊式等。

  铝热传输材料是液冷板的加工原材料之一，产业链上游为铝、铜等大宗商品，将相应金属加工成为铝热传输材料，并进一步按照每个客户需求加工成为冷却板。

  目前，铝热传输材料在电动车和储能领域中大范围的应用。由于电动车相比传统燃油车新增了液冷板等部件。因此，新能源车对于铝热传输材料的需求相比传统单车从10千克提升至20-25千克，拉动行业快速扩容，相关上市公司有望受益。

  A股上市公司中，银邦股份是国内规模靠前的钎焊用铝合金复合板带箔生产企业，建有年产20万吨的铝合金复合材料和多金属复合材料生产基地。公司始终致力于铝合金复合材料、多金属复合材料及金属3D打印等新材料、新技术的研发生产和综合化发展，广泛布局汽车、轨道交通、航空航天、家电、手机、电站空冷、国防军工等领域，是国内多金属复合材料产量最大、品种最全的企业。

  近年来，随着新能源汽车产业的加快速度进行发展，银邦股份大力开发新能源汽车冷却部件核心材料，公司自主研发出新能源汽车冷却动力电池热管理铝热传输材料等产品，现在已经通过下游合作伙伴同国内外主要新能源车型都进行了配套。

  目前，公司自主研发的新能源汽车冷却动力电池热管理铝热传输材料等产品，已经成功供应宁德时代、比亚迪、长城汽车、特斯拉、大众等知名厂商。随着新能源车产业的蓬勃发展，银邦股份新能源车领域营收占比已经从2019年的6.4%快速提升至2021年的16.7%。

  进入2022年，银邦股份积极布局，拓展公司业务，通过国内外客户的产品认证程序并逐步量产，得到慢慢的变多市场和客户的认可。

  近期，在2022世界动力电池大会上，动力电池巨头宁德时代正式公开宣布了“CTP3.0麒麟电池”即将发布。据了解，宁德时代麒麟电池最大的亮点在于，在两块电芯的中间加有液冷板，使相邻两块电芯的热传导降低，不会出现热失控，极大提高了电池寿命。

  与此同时，银邦股份4月18日发布了重要的公告表示，已与宁德时代签署《合作备忘录》。在2022年1月1日至2026年12月31日期间，公司承诺向宁德时代直接供应或间接供应电池水冷板材料，最低供货量合计为36.18万吨，具体供货数量和价格以双方后续签订的具体采购合同或采购订单为准。

  伴随着近年来新能源产业的快速地增长，银邦股份产品销售火爆，业绩也迎来大幅度的提高。公司公布的2021年年度报告数据显示，公司2021年实现营业收入31.95亿元，同比增长34.79%；实现归母净利润4062.47万元，同比增长139.49%。

  今年一季度，银邦股份业绩实现加速增长。公司披露的2022年一季度报告数据显示，报告期内公司实现营业总收入8.58亿元，同比增长20.26%；归母净利润4053.23万元，同比增长279.76%；扣非净利润3339.48万元，同比增长337.44%。

  中航证券认为，相较于燃油车，新能源汽车电池冷却板带来增量需求，预计2025年全世界电动车冷却板市场规模约142亿元，对应电动车冷却板铝热传输材料需求约26万吨。此外，储能液冷渗透率提升带来增量需求，预测2025年国内电化学储能装机量有望超过50GWh，相较2020年底的4.4GWh，未来发展空间广阔。

  此外，目前液冷技术也在得到迅速发展，2022年在电动车中占比约55%，储能领域也正加速应用。专家预计，储能液冷占比将从2021年的10.8%提升至2025年的45%左右

  随着需求的持续放量，上游原材料同质化，下游冷却板行业格局尚未成型，新增产能相对受限，需求迅速增加背景下有望迎来量利齐升，液冷产业链有望迎来拐点。

  有机构认为，银邦股份作为国内铝合金复合材料的“龙头”企业，有望受益于新能源产业的持续快速地增长，特别是公司产品正在通过更多国内外客户的产品认证，为未来业绩增长打下了坚实的基础。