华峰铝业601702）5月30日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年5月27日接受17家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  一、公司基本情况介绍上海华峰铝业股份有限公司公司成立于2008年，主要是做铝板带箔的研发、生产和销售，基本的产品包括热传输领域内各系列、规格状态的铝合金板带箔材料，大范围的应用于汽车及工程机械冷却系统、电站冷却装置、微通道家用商用空调等各大领域。公司获得了全球上百家汽车零部件供应商的高度认可，经营事物的规模遍及40余个国家和地区，是中国铝箔材十强、上海制造业百强企业。

  2021年，集上海、重庆两大产业基地合力，公司产量、销量、效益等经营指标实现跨越式增长，实现营业总收入644,863.40万元，较上年同期增长58.56%；实现归属于上市公司股东的净利润50,016.27万元，较上年同期增长100.49%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润48,121.04万元，较上年同期增长109.68%，创造了公司历史上营收、利润最高水平。

  答：目前，上海整体疫情形势得到一定效果控制。公司上海工厂根据当地防控要求，实施了区域范围封闭管理。在封闭管理前公司已紧急动员和组织足够人员保障生产，部分行政人员居家办公，工厂未曾停产，并在4月中旬后进一步召回部分生产人员。目前，机台开工率保持在80%左右，生产经营、原料采购、订单出货方面均正常运作。疫情期间因为物流运输存在很多压力，内贸出货量受到小幅影响，销量比正常情况下可能略少一些。

  问：一季度单吨利润水准下滑较多的原因？二季度开始展望单吨利润水准能否恢复？

  答：一季度利润水准下滑最重要的包含几方面因素：一是铝价在短期出现较动，较上年第四季度有明显涨幅，短时间之内铝价大幅度波动吃掉了一部分利润；二是恰逢春节长假，下游客户本身的生产时间会降低，带来订单量的一定下降；

  三是疫情影响，二月份开始全国个别区域零星出现疫情反复，小部分客户受疫情影响开工时间和开工效率。几重因素叠加，对一季度利润形成一定的影响。

  二季度开始，虽然受到上海疫情的影响，但从目前的生产和销售情况去看，还是比较乐观的。只要铝价在短期内不出现大的剧烈波动，上海疫情能够逐步好转，那么二季度我们都还是很有信心的。

  问：今年传统汽车销量不好，铝热传输材料有没有受一定的影响；新能源材料方面势头如何？

  答：今年汽车产业受供应链压力及各方面因素影响，整体发展势头有所放缓，但我们的销售端仍就保持稳定和良好，一是我们在客户中的供货比例稳定上升，二是本次疫情中，公司基本正常生产和发货的坚韧表现，展示出公司保供的实力，进一步赢得客户信赖，因此，整体销售仍然比较良好。

  新能源方面的业务实事求是地说，比我们预期的要差些，条形电池壳、方形/矩形电池壳等材料上量幅度要少于预期，但总体仍然是稳定增长。包括水冷板、chiller材料等新能源业务材料，已经向业内多个知名客户供货，订单也较为充足，总体来说还是较为乐观。

  答：目前，我们暂时没有收缩产量目标的计划。一是疫情的应对公司准备比较充分，疫情并未对生产造成重大影响；二是目前海外市场好于预期；三是国家已在积极推动复产复工，各项经济要素都在逐步恢复到疫情前正常水平，因此，对全年产量目标不会进行调低。

  答：国外较大比例的客户采用lme铝价结算，但也有部分比例的客户是采用长江铝价结算。同时，对于客户来说，结算方式是年度合同就谈定的，各个客户也不完全一样，比如有的客户是订单月的铝均价结算，有的客户是订单月上季度的季度均价结算，都不一样。因此，对于国内外的铝差价，不可能完全享受价差，而是按照特殊的比例享受。如果长期lme铝价都高于国内铝价，从目前的结算结构来说，出口业务的利润将有较大的提升。

  但lme也会出现低于国内铝的情况，因此，未来我们还需要加大国际贸易中以国内铝价结算的比例，这有利于进一步规避因国内外铝价价差而带来的利润波动风险。

  答：影响不大，该反倾销制裁去年10月左右已经出台，当时是延迟执行，因此，公司已提前与客户做好沟通和应对。除此之外，欧洲业务占比在整体业务中也不大，对公司的影响较小。

  答：多方面的考虑，1、我们这个行业对能源需求较大，重庆有着非常丰富能源和一定的能源成本优势；2、西部大开发政策的积极影响，近年来很多整车厂亦到中西部布局，重庆生产基地可以辐射该部分客户；3、华峰集团在重庆已经建有成熟的产业基地，有多项成熟经验可以借鉴和基地资源共享；4、部分重庆成品可以直发中西部客户，部分物流采用运费低廉的长江水运，综合看来，整体的物流运费水平都在合理范围内。

  答：重庆15万吨的二期扩产项目目前已经经过股东大会批准，项目报批的各项手续都在进行中，进展比较顺利。

  虽然整体项目的建设周期可能要将近三年，但部分设备在安装调试到位后，就能在某些特定的程度上解决一期设备的产能瓶颈，从而形成产量增量。除了重庆二期扩产项目之外，我们还有灵活的一些手段，比如外购部分轧卷、半成品，来匹配到我们的后道剪切产能，从而满足市场和客户的需求。

  答：新能源产品品种类型繁多，不能一概而论。比如，铝塑膜加工费较高，而普通的电池壳料加工费相比来说较低。因此，我们也是尽量瞄准高端市场和高端客户，更多地集中做高端品牌的电池壳料。条形电池料也是我们的优势产品，正在不断开发和增量。但因为新能源材料总体上是这两年新兴的产品，特别是一些难度大的材料，其成品率、效率、工艺优势等都还不能跟我们很成熟的热传输材料相比，其规模优势还没有发挥出来，因此，目前，新能源产品的盈利能力总体上比热传输非复合材料要高，但略低于热传输复合材料。

  答：新能源产品品种类型多，每个种类都有不一样的技术和性能壁垒。比如低温水箱材料、chiller材料，对抗腐蚀性、强度的要求很高，这就导致复合材料的加工难度增大；而条形电池料在客户使用时需要经过高频焊工序，对其一致性、稳定性要求特别高，这样客户后续使用才不用一遍遍去调整设备；而铝塑膜对表面上的质量、孔洞控制有着极高的要求。

  整体上看，新能源材料正在蒸蒸日上和技术升级。包括目前大家认为相对简单的水冷板，其实也在不断地升级迭代中。复合型水冷板的工艺技术要求并不低，并且在往大型化方向发展。随着冷媒冷却形式的出现，对水冷板强度提出更高要求，普通的两层结构正在向能支撑更高强度的四层结构演化。

  目前，我们也正在进行水冷板业务的进一步拓展。不仅供应水冷板的原材料，还要进一步把材料冲压成型。我们现在的客户是购买材料后，到第三方去冲压成型，现在我们正在增加冲压设备，以后将把冲压成型这一道工序也完成，目前客户对此业务的合作意向已经很多，有望在未来形成一个新的业务增长点，并带来更高的客户粘性。

  至于公司如何赢得竞争，这也无法用一两句线年开始步入铝热传输行业，也是从零开始，做到现在的年产规模。质量、技术、管理、成本、规模效应，都是我们应该考虑的各方面因素，综合去提升竞争实力。其中，质量和技术是核心中的核心。以电池料为例，目前电池料市场需求旺盛，大家都能做，主要是竞争交货保证。但我们除了保证交货外，将大量精力投入在质量升级、品质控制和客户联合技术开发中。在给很多业内领先的国际客户的送样、认证过程中，他们提出的很多标准和要求，都远高于普通产品，我们按照这样的标准去规划和落实品质，未来在高端市场相信会带来更强的竞争力。

  问：未来热传输产品是不是会出现难度降低、加工费下降的情况？现在很多公司都在做新能源用铝板带箔材料，公司是不是担心新能源材料的低价竞争？

  答：根据现在业务和市场的反馈来说，我们大家都认为未来铝热传输材料还在不断地发展和技术创新中，包括汽车一体化趋势和新能源汽车对chiller、低温水箱所应用的热传输材料的技术和工艺要求不降反升，因此，未来技术开发和创新仍将是铝热传输材料的主流，技术上的含金量高、性能好的材料的加工费仍将非常可观。

  对于充分竞争和低价竞争，我们也不会过于担心。因为对于材料行业来说，通过技术升级、材料升级为客户所带来的成本节约将远超每吨几百或千元的加工费价差。举一个例子，如果我们也可以将材料的厚度降低一个毫米但维持原有的强度不变，那么材料减薄所带来的节省成本将远大于客户引入一个加工费更便宜的供应商，并且客户一般也更愿意使用更具先进性的材料来实现降本，不单单是经济考虑，也是品牌和技术的要求。

  答：由于行业特有的铝价传导机制和较为稳定的产销平衡，只要铝价大体保持平稳，不出现短期剧烈波动，微幅上涨或者下跌对我们都没什么大的影响。但铝价如果在短期内剧烈波动，则将对我们的利润形成一定影响。在这种情况下，我们会通过期货市场来进行一些套期保值业务，对冲原材料短期大幅度波动的风险。但铝价如果较为稳定的话，一般我们不会在期货上进行太多操作，因为带来的风险太高，我们的最大的目的是通过期货来规避原材料波动风险而非逐利;

  上海华峰铝业股份有限公司的的主营业务是铝板带箔的研发、生产和销售；公司的基本的产品为铝板带箔，属于铝合金材料。按产品的用途，公司产品大致上可以分为铝热传输材料和新能源汽车用电池料；公司自成立以来，产能稳步放大、销量逐年提升、效益增长明显，现在已经成为细分行业内的领先企业。公司入选“2021上海制造业企业100强”和“2021上海非公有制企业100强”及“2020年度上海市金山区百强企业”荣誉榜。

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